关税与增长忧虑笼罩市场，QQQ下跌4.55%并跑输SPY

QQQ下跌4.55%，SPY下跌3.01%，QQQ落后1.54个百分点。关税报复与不确定性、通胀与利率信号、消费者压力，以及特斯拉在华需求走弱构成当日主要背景。

发布于 2026年9月13日

影响当天走势的主要背景

安大略省对输往美国多个州的电力加收25%费用。随后，白宫顾问凯文·哈塞特在纳斯达克指数下跌4%后表示，关税不确定性将在4月消退，并否认经济将陷入衰退。

美联储理事阿德里安娜·库格勒因通胀风险仍存而主张维持利率不变，纽约联储1年期通胀预期则升至3.1%。沃尔玛CEO还指出家庭预算承压，消费者转向购买更小包装。

QQQ落后SPY 1.54个百分点。乘联会数据显示，特斯拉2月在华批发销量同比下降49%、环比下降51%，为大型科技股需求提供了明确线索。

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2025年4月16日关税 · QQQ/SPY 分化相近芯片限制与联储关税警告下，QQQ下跌2.94%QQQ下跌2.94%，SPY下跌2.17%，SPY领先0.77个百分点。零售销售走强但工业产出走弱，新的芯片出口限制、ASML订单疲软，以及鲍威尔对关税影响的警告构成当日背景。台积电随后在夜盘时段公布好于预期的季度业绩。打开复盘
2025年3月26日同样关注关税关税与科技风险升温，QQQ下跌2.10%并落后SPYQQQ下跌2.10%，SPY下跌1.36%，两者分别低开0.24%和0.05%后，QQQ最终落后0.74个百分点。2月耐用品订单增长0.9%，好于下降1.1%的预期，核心订单增长0.7%，也高于0.2%的预期。贸易与科技风险持续受到关注，美国将50多家中国机构列入出口限制清单，特朗普宣布对进口汽车征收最高25%的关税，微软据报放弃美欧原计划耗电2吉瓦的数据中心项目。穆萨勒姆表示通胀可能停滞在2%以上，政策应保持耐心。打开复盘
2025年3月31日同样关注关税QQQ收复多数1.52%的开盘跌幅，但在关税与数据分化中仍落后SPY 0.73个百分点QQQ低开1.52%，随后收复多数跌幅并最终下跌0.49%。SPY低开1.04%后收涨0.24%，领先QQQ 0.73个百分点。关税风险、分化的制造业数据、半导体更新与美联储通胀警示构成当天背景。打开复盘