美国官方 CPI 发布12月18日周四2025年11月
QQQ / SPY · 完整月份
2025年12月
回看 2025年12月的 QQQ/SPY 收盘走势、盘中转折和持续出现的新闻主题，并打开任意一天查看完整曲线。
- 复盘天数
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- 交易日
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- 新闻
- 828
- 月内持续主题
- 6
2025年12月1日 — 2025年12月31日
月度表现
相对月初前一个常规收盘，QQQ 月末为 -0.80%，SPY 月末为 -0.23%。
月度涨跌从上月最后一个交易日收盘算到本月最后一个交易日收盘；图中的每个点代表一个交易日收盘。
值得回看的交易日
QQQ 表现最强交易日SPY 表现最强交易日
QQQ收涨1.43%并跑赢SPY，宏观数据与AI消息交织
QQQ高开0.89%，最终上涨1.43%。SPY高开0.47%，收涨0.75%，QQQ领先0.68个百分点。费城联储指数、CPI和初请失业金数据构成主要宏观背景，美光与OpenAI带来半导体和AI动态。入选消息中，费城联储数据后15分钟的波动最大，QQQ上涨0.56%，SPY上涨0.38%。CPI和初请失业金数据在随后两分钟内发布。
2 项主要背景宏观数据集中发布5 条重点新闻费城联储制造业指数（12月）为-10.2，预期为2.5。
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+1.46%
SPY+0.76%
QQQ 表现最弱交易日QQQ/SPY 分化最大
芯片激励、联储分歧与地缘消息贯穿交易日，QQQ下跌2.04%
QQQ与SPY分别低开0.45%和0.06%。夜盘结束时，QQQ下跌2.04%，SPY下跌1.06%，QQQ落后0.99个百分点。彭博报道称，中国正准备推出最高700亿美元的芯片产业激励措施。联储官员方面，费城联储主席安娜·保尔森称就业市场担忧超过通胀风险，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则表示他反对最近一次降息，并认为本可等到2026年初。特朗普随后称，他倾向由凯文·沃什或凯文·哈塞特领导美联储，并认为一年后利率应为1%或更低。《华尔街日报》还报道称，美军突袭一艘船只，并扣押了从中国运往伊朗的货物。
3 项主要背景中国芯片激励5 条重点新闻彭博：中国准备推出最高700亿美元芯片产业激励措施
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-1.92%
SPY-1.08%
SPY 表现最弱交易日
SPY相对占优，QQQ在委内瑞拉与芯片消息交汇中回落1.47%
QQQ高开0.31%，最终下跌1.47%。SPY高开0.26%，收跌0.89%，领先QQQ 0.58个百分点。委内瑞拉石油限制、美联储政策表态、中国AI芯片计划，以及美光第一财季营收与资本支出安排构成当天主要背景。入选消息中，中国芯片报道后的15分钟波动最大，QQQ下跌0.48%，SPY下跌0.29%。多项原油库存数据也在同一时段公布。
3 项主要背景委内瑞拉石油风险5 条重点新闻“中国如何构建其‘曼哈顿计划’以在AI芯片领域与西方竞争”——路透社独家报道
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-1.86%
SPY-1.12%
盘中反弹最强
QQQ下跌0.57%、SPY微升，GPT-5.2与博通业绩落地
QQQ与SPY分别低开0.49%和0.33%。夜盘结束时，QQQ下跌0.57%，SPY上涨0.13%，SPY跑赢0.70个百分点。美国初请失业金人数为23.6万，预期22万。持续申领人数为183.8万，预期195万。9月贸易逆差收窄至528亿美元，预期为625亿美元。AI方面，迪士尼宣布向OpenAI投资10亿美元，GPT-5.2发布，英伟达H200仅可运往获批的中国客户。博通随后公布优于预期的季度业绩和高于市场预期的销售指引。
3 项主要背景就业与贸易数据5 条重点新闻美国初请失业金人数为23.6万，预期为22万。
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.32%
SPY+0.23%
走势最平稳交易日
QQQ与SPY分别收跌0.12%和0.07%，中国政策与乌克兰协议动态受关注
QQQ开盘上涨0.10%，最终收跌0.12%。SPY开盘上涨0.01%，最终收跌0.07%。SPY领先QQQ 0.05个百分点。中国硬科技基金与对美国国防企业的制裁，以及两则乌克兰谈判动态，构成当天主要背景。所选消息发布后的15分钟内，两只ETF的变动均小于0.10%。
2 项主要背景中国政策与风险4 条重点新闻中国制裁波音、诺斯罗普及Anduril创始人
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.01%
SPY-0.02%
新闻最密集日期
SPY上涨0.39%、QQQ近乎持平，美联储与AI信号交织
QQQ与SPY分别高开0.03%和0.07%。夜盘结束时，QQQ下跌0.05%，SPY上涨0.39%，SPY跑赢0.44个百分点。美联储将关键隔夜利率下调25个基点，并宣布未来30天购买400亿美元国债。鲍威尔称，政策分歧在于维持利率或继续降息，加息并非基准情景。AI方面，OpenAI新模型被指可能达到“高”等级网络安全风险，甲骨文则披露5230亿美元积压订单及2026年资本开支增加150亿美元的计划。
3 项主要背景美联储宽松与流动性5 条重点新闻美联储将关键隔夜利率下调25个基点
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QQQ+0.40%
SPY+0.65%
月内持续主题
看看哪些主题在本月反复出现，以及它们覆盖了多少个复盘日。
01Google
AI
191 条相关新闻 · 覆盖 29 个复盘日
17.4%较此前三个月 +1.9 个百分点
02半导体
121 条相关新闻 · 覆盖 28 个复盘日
11.0%较此前三个月 +2.1 个百分点
03中国
82 条相关新闻 · 覆盖 26 个复盘日
7.5%较此前三个月 -0.9 个百分点
0480 条相关新闻 · 覆盖 26 个复盘日
7.3%较此前三个月 +2.5 个百分点
05Nvidia
76 条相关新闻 · 覆盖 26 个复盘日
6.9%较此前三个月 +1.4 个百分点
06FOMC
84 条相关新闻 · 覆盖 25 个复盘日
7.7%较此前三个月 -1.3 个百分点
主题数量描述新闻覆盖，不代表对价格的影响。
CPI
官方事件研究日期
全部每日复盘
交易日列出 QQQ/SPY 收盘涨跌和当日新闻；休市日保留新闻时间线。
制造业数据分化，低开跌幅收窄且QQQ强于SPY
QQQ和SPY分别低开0.94%和0.66%，随后收窄跌幅。QQQ最终下跌0.30%，SPY下跌0.49%，QQQ领先0.18个百分点。较强的S&P Global制造业数据与偏弱的ISM数据构成当天工厂活动的混合信号，台湾关税谈判和英伟达投资Synopsys则补充了半导体政策背景。
3 项主要背景制造业信号4 条重点新闻美国11月S&P Global制造业PMI为52.2，预期51.9
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.33%
SPY-0.46%
AI基础设施消息密集，QQQ涨幅领先SPY
QQQ和SPY分别高开0.38%和0.26%。QQQ最终上涨0.90%，SPY上涨0.31%，QQQ领先0.59个百分点。英伟达芯片预订展望和亚马逊Trainium 3发布构成AI基础设施背景，经合组织经济预测、美国证交会规则计划以及Marvell收购Celestial AI则补充了政策与公司事件脉络。
4 项主要背景增长展望5 条重点新闻亚马逊发布Trainium 3和四款Nova 2模型
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+0.79%
SPY+0.18%
服务业走强对冲招聘疲软，SPY小幅领涨
QQQ和SPY分别较前收盘高开0.27%和0.29%，最终上涨0.15%和0.30%，SPY领先0.15个百分点。ADP就业人数减少3.2万，与升至52.6的ISM服务业指数形成对照。美光退出Crucial消费业务、迈威尔营收展望、英伟达相关芯片出口政策以及亚马逊Trainium规模补充了半导体和AI脉络。
4 项主要背景美国数据分化6 条重点新闻美国11月ADP就业人数变化为-32,000，预期+5,000
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QQQ+0.25%
SPY+0.33%
QQQ近乎持平，失业金数据与芯片政策并行
QQQ开盘近乎持平，最终下跌0.01%。SPY高开0.09%，收涨0.13%，领先QQQ 0.13个百分点。初请失业金人数降至19.1万，低于预期的22万，同时Challenger裁员人数从15.3074万降至7.1321万。Meta预算与反垄断动态、微软定价，以及英伟达和AMD的对华芯片政策补充了公司层面脉络。
4 项主要背景劳动力信号6 条重点新闻美国上周初请失业金人数为19.1万人，预期22万人，前值21.8万人
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QQQ-0.11%
SPY+0.07%
PCE与信心数据落地，QQQ领涨
QQQ高开0.26%，最终上涨0.41%。SPY高开0.18%，收涨0.23%，QQQ领先0.18个百分点。核心PCE同比增长2.8%，低于预期的2.9%，消费者信心指数初值为53.3，高于预期的52。中美官员通话、欧洲数字监管以及Meta收购LimitlessAI补充了政策与公司层面的脉络。
3 项主要背景通胀数据6 条重点新闻欧盟对马斯克旗下X平台处以1.2亿欧元罚款
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+0.41%
SPY+0.18%
Meta硬件、定制芯片与存储成本构成周末焦点
周末美股休市，QQQ与SPY维持上周五收盘水平。Meta把Phoenix混合现实眼镜推迟至2027年，并收购AI可穿戴设备初创公司Limitless。据报微软正与博通商谈定制芯片合作，苹果芯片主管Johny Srouji则认真考虑离职。DDR4x现货价格年内已上涨逾四倍，内存与存储成本上升促使PC厂商考虑最高20%的涨价。
3 项主要背景Meta硬件布局5 条重点新闻据报微软与博通商谈定制芯片合作
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
日本GDP、关税援助与芯片产能主导周日信息面
周日美股休市，QQQ与SPY维持上周五收盘水平。日本第三季度GDP按年率萎缩2.3%，GDP平减指数同比上升3.4%。据报道，特朗普总统准备推出120亿美元的关税相关农民援助。半导体方面，三星预计第四季度重夺全球DRAM营收第一，AI芯片需求则推动台积电扩产并增加CoWoS封装外包。
3 项主要背景全球宏观数据5 条重点新闻日本第三季度GDP年化萎缩2.3%，预期-2.0%，前值2.1%
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
SPY收跌、QQQ持稳，H200与AI政策出现转向
QQQ与SPY高开，但QQQ收盘基本持平，SPY下跌0.15%。QQQ跑赢SPY 0.14个百分点。美国政策转向在特定条件下允许英伟达H200供应获批中国客户，特朗普总统则表示将寻求一套全国统一的人工智能规则。纽约联储1年期通胀预期维持在3.2%，NextEra还宣布与Google及Meta开展数据中心和供电合作。
3 项主要背景先进芯片出口政策5 条重点新闻美国商务部将允许英伟达H200芯片出口中国
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.21%
SPY-0.30%
SPY下跌0.17%、QQQ下跌0.06%，谷歌审查与AI投资并行
QQQ低开0.08%，SPY开盘基本持平。夜盘结束时，QQQ下跌0.06%，SPY下跌0.17%，QQQ跑赢0.11个百分点。欧盟委员会对谷歌使用网络内容训练AI展开反垄断调查。美国10月JOLTS职位空缺高于预期，微软也披露了在印度和加拿大的大规模AI投资。
3 项主要背景谷歌AI反垄断审查3 条重点新闻欧盟对谷歌利用网络内容训练AI展开反垄断调查
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QQQ+0.13%
SPY-0.08%
SPY上涨0.39%、QQQ近乎持平，美联储与AI信号交织
QQQ与SPY分别高开0.03%和0.07%。夜盘结束时，QQQ下跌0.05%，SPY上涨0.39%，SPY跑赢0.44个百分点。美联储将关键隔夜利率下调25个基点，并宣布未来30天购买400亿美元国债。鲍威尔称，政策分歧在于维持利率或继续降息，加息并非基准情景。AI方面，OpenAI新模型被指可能达到“高”等级网络安全风险，甲骨文则披露5230亿美元积压订单及2026年资本开支增加150亿美元的计划。
3 项主要背景美联储宽松与流动性5 条重点新闻美联储将关键隔夜利率下调25个基点
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QQQ+0.40%
SPY+0.65%
QQQ下跌0.57%、SPY微升，GPT-5.2与博通业绩落地
QQQ与SPY分别低开0.49%和0.33%。夜盘结束时，QQQ下跌0.57%，SPY上涨0.13%，SPY跑赢0.70个百分点。美国初请失业金人数为23.6万，预期22万。持续申领人数为183.8万，预期195万。9月贸易逆差收窄至528亿美元，预期为625亿美元。AI方面，迪士尼宣布向OpenAI投资10亿美元，GPT-5.2发布，英伟达H200仅可运往获批的中国客户。博通随后公布优于预期的季度业绩和高于市场预期的销售指引。
3 项主要背景就业与贸易数据5 条重点新闻美国初请失业金人数为23.6万，预期为22万。
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QQQ-0.32%
SPY+0.23%
芯片激励、联储分歧与地缘消息贯穿交易日，QQQ下跌2.04%
QQQ与SPY分别低开0.45%和0.06%。夜盘结束时，QQQ下跌2.04%，SPY下跌1.06%，QQQ落后0.99个百分点。彭博报道称，中国正准备推出最高700亿美元的芯片产业激励措施。联储官员方面，费城联储主席安娜·保尔森称就业市场担忧超过通胀风险，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则表示他反对最近一次降息，并认为本可等到2026年初。特朗普随后称，他倾向由凯文·沃什或凯文·哈塞特领导美联储，并认为一年后利率应为1%或更低。《华尔街日报》还报道称，美军突袭一艘船只，并扣押了从中国运往伊朗的货物。
3 项主要背景中国芯片激励5 条重点新闻彭博：中国准备推出最高700亿美元芯片产业激励措施
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QQQ-1.92%
SPY-1.08%
周六信息更新：纳指100成分调整，联储与AI政策信号显现
周六美股休市，QQQ与SPY维持上周五收盘水平。露露柠檬和渤健将退出纳斯达克100指数，阿尔尼拉姆和希捷等公司将加入。特朗普总统要求审查ISS与Glass Lewis。白俄罗斯释放123名被拘押者，美国同意放宽钾肥制裁。摩根大通CEO戴蒙表态支持后，预测市场上沃什出任美联储主席的概率一度上升24个百分点。美国还联合9国启动Pax Silica以保障AI供应链，OpenAI则取消新员工期权等待期。
3 项主要背景指数与公司治理变化6 条重点新闻露露柠檬（Lululemon）、渤健（Biogen）将退出纳斯达克100指数，而阿尔尼拉姆（Alnylam）、希捷（Seagate）等公司将加入。
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
休市日动态聚焦代币化、美联储独立性与AI信用对冲
周日美股休市，QQQ与SPY维持上周五收盘水平。美国证券交易委员会允许DTC试点股票代币化服务。美国20个州就联邦H-1B签证费调整提起诉讼。哈塞特表示，总统建议不会主导美联储利率决定。9月以来，科技公司CDS交易量上升90%，投资者正对冲AI相关债务风险。消息称苹果长期DRAM供应协议即将到期，采购价格最快明年1月上调。中国11月工业增加值同比增长4.8%，低于5.0%的预期和4.9%的前值。
3 项主要背景市场结构与签证政策6 条重点新闻美SEC批准DTC启动股票代币化试点
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
QQQ回吐高开并跑输SPY，稀土与美联储动态接连发布
QQQ较前收盘高开0.56%，但在24小时周期结束时下跌0.83%。SPY从高开0.48%转为下跌0.33%，QQQ跑输约0.50个百分点。欧盟称中国已开始发放稀土通用许可证。12月NAHB房地产市场指数为39，高于38的预期，而纽约州制造业指数从18.7降至-3.9。英伟达推出Nemotron 3开源模型、数据和库。美联储官员威廉姆斯和柯林斯也谈及上周的降息决定。
3 项主要背景稀土许可与AI模型6 条重点新闻欧盟称中国开始发放稀土通用许可证-Bloomberg
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.51%
SPY-0.16%
就业、PMI与联储信号接连发布，QQQ微跌0.06%但跑赢SPY
QQQ低开0.12%，最终下跌0.06%。SPY低开0.08%，收跌0.45%，QQQ领先0.39个百分点。就业与零售数据呈现混合信号，制造业PMI低于预期，油价跌破55美元，利率前景也出现不同表态，这些构成当天主要背景。PMI发布后的15分钟波动最明显，QQQ上涨0.51%，SPY上涨0.32%，其余入选消息附近的波动较小。
3 项主要背景就业与消费数据6 条重点新闻非农就业人数（11月）6.4万，预期为4万。
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+0.21%
SPY-0.27%
SPY相对占优，QQQ在委内瑞拉与芯片消息交汇中回落1.47%
QQQ高开0.31%，最终下跌1.47%。SPY高开0.26%，收跌0.89%，领先QQQ 0.58个百分点。委内瑞拉石油限制、美联储政策表态、中国AI芯片计划，以及美光第一财季营收与资本支出安排构成当天主要背景。入选消息中，中国芯片报道后的15分钟波动最大，QQQ下跌0.48%，SPY下跌0.29%。多项原油库存数据也在同一时段公布。
3 项主要背景委内瑞拉石油风险5 条重点新闻“中国如何构建其‘曼哈顿计划’以在AI芯片领域与西方竞争”——路透社独家报道
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-1.86%
SPY-1.12%
QQQ收涨1.43%并跑赢SPY，宏观数据与AI消息交织
QQQ高开0.89%，最终上涨1.43%。SPY高开0.47%，收涨0.75%，QQQ领先0.68个百分点。费城联储指数、CPI和初请失业金数据构成主要宏观背景，美光与OpenAI带来半导体和AI动态。入选消息中，费城联储数据后15分钟的波动最大，QQQ上涨0.56%，SPY上涨0.38%。CPI和初请失业金数据在随后两分钟内发布。
2 项主要背景宏观数据集中发布5 条重点新闻费城联储制造业指数（12月）为-10.2，预期为2.5。
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+1.46%
SPY+0.76%
收盘速览：QQQ上涨1.59%，SPY上涨0.74%，住房与芯片消息分列焦点
QQQ高开0.29%，最终上涨1.59%。SPY低开0.15%，收涨0.74%，QQQ领先0.85个百分点。成屋销售和消费者信心数据构成主要宏观背景。美国审查英伟达先进芯片对华销售、FTC批准英伟达向英特尔投资50亿美元，以及Google Cloud与Palo Alto Networks签署近100亿美元合同，共同构成科技消息主线。入选消息中，消费者信心数据发布后的波动最大，随后15分钟QQQ下跌0.13%，SPY下跌0.06%。成屋销售数据在此前一分钟发布。
2 项主要背景住房与信心数据5 条重点新闻美国12月密歇根大学消费者信心指数终值52.9，预期53.4
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+1.33%
SPY+0.61%
美股休市，特斯拉裁决、SpaceX方案与地缘消息陆续发布
周六美股休市，QQQ与SPY维持上周五收盘水平。美国特拉华州最高法院恢复马斯克2018年特斯拉薪酬方案，该方案当时价值约560亿美元。特斯拉还申请了将Starlink接收器嵌入汽车天窗的专利。Bill Ackman提出让特斯拉股东优先参与的SpaceX上市方案，谷歌与苹果据报则警告持签证员工注意领事预约长期积压。匈牙利总理批评欧盟对乌1050亿美元贷款，美国还在国际水域拦截了一艘委内瑞拉油轮。
3 项主要背景特斯拉与SpaceX公司动态6 条重点新闻法院推翻否决裁定，马斯克2018年特斯拉薪酬方案恢复
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
联储、苹果与芯片动态构成休市日焦点
周日美股继续休市，QQQ与SPY维持上周五收盘水平。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，她倾向至少到春季维持利率不变，并认为政策利率可能已低于中性水平。报道称苹果拟于2026年推出AI智能眼镜和配备摄像头的AirPods，韩国12月前20天出口增速放缓，但芯片需求仍大幅增长。特斯拉据报已为加州网约车车队注册超过1500辆汽车，美国政府则宣布投入3300万美元支持高校自动驾驶与AI项目。英国第三季度GDP环比增长0.1%、同比增长1.3%，两项数据均符合预期。
3 项主要背景联储与GDP信号6 条重点新闻克利夫兰联储哈马克倾向至少到春季维持利率不变
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
SPY上涨0.66%并领先QQQ，联储与AI基础设施消息成焦点
QQQ高开0.58%，最终上涨0.47%。SPY高开0.44%，收涨0.66%，领先QQQ 0.19个百分点。芝加哥联储全国活动指数从-0.31改善至-0.21，但仍低于趋势。美联储理事斯蒂芬·米兰警告，不调整政策会增加衰退风险。路透报道称，英伟达计划在2026年2月中旬前向中国发运4万至8万颗H200芯片。Alphabet同意以47.5亿美元收购数据中心能源伙伴Intersect。援引彭博的报道提到特斯拉碰撞事故中车门无法开启并造成人员死亡，带来车辆安全风险。入选消息发布后的15分钟波动整体温和，其中特斯拉报道后SPY上涨0.10%，为这些消息中最大变动。
3 项主要背景联储与经济活动信号5 条重点新闻芝加哥联储9月全国活动指数为-0.21，前值-0.31
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+0.34%
SPY+0.62%
QQQ上涨0.51%，GDP超预期与芯片关税方案同日发布
QQQ低开0.06%，最终上涨0.51%。SPY低开0.03%，收涨0.42%，QQQ领先0.09个百分点。美国第三季度GDP年化季率为4.3%，高于3.3%的预期和3.8%的前值。核心PCE通胀率为2.9%，符合预期，12月消费者信心指数则为89.1，低于91.7的预期。美国称将从2027年6月起对中国半导体征收新关税。报道称字节跳动计划明年投入230亿美元发展AI。入选消息中，芯片关税报道发布后15分钟，QQQ上涨0.15%，SPY上涨0.17%，不过两只基金在发布前已经走高。消费者信心数据发布后15分钟，QQQ下跌0.16%，SPY下跌0.09%。
3 项主要背景增长与通胀5 条重点新闻美国第三季度GDP年化季率初值4.3%，预期3.3%，前值3.8%
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+0.48%
SPY+0.45%
劳动力数据、美联储人选标准与AI芯片消息贯穿圣诞前夕，SPY小幅领先
QQQ高开0.04%，最终上涨0.15%。SPY开盘基本持平，收涨0.23%，领先0.09个百分点。美国上周初请失业金人数降至21.4万，低于22.4万的预期和前值，持续申领人数则由188.5万升至192.3万。据报三星与SK海力士将HBM报价上调20%，美国商务部官员称英伟达已停止测试英特尔18A制程。美国财政部长贝森特还说明了下任美联储主席的遴选标准。盘后英伟达否认收购Groq，并称双方达成非独家推理技术许可协议。
3 项主要背景劳动力数据与美联储人选6 条重点新闻快讯｜美国上周初请失业金人数21.4万，预期22.4万，前值22.4万
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ+0.29%
SPY+0.34%
圣诞节休市令QQQ与SPY持平，AI、劳动力与政策消息继续展开
美国市场因圣诞节休市，QQQ和SPY维持在上一常规交易日收盘价。AI与半导体消息包括英伟达取得Groq技术许可并整合其核心团队、微软和谷歌争取韩国存储芯片供应，以及三星计划到2027年为Exynos 2800采用自研GPU。截至11月，美国失业人数达到780万，裁员同比增加50%。美国对尼日利亚西北部的ISIS武装分子发动空袭。字节跳动同意将TikTok美国业务控制权移交给甲骨文牵头的集团。日本东京核心CPI为2.3%，工业产出初值环比下降2.6%。
4 项主要背景AI与半导体战略6 条重点新闻英伟达与Groq达成技术许可并整合其核心团队，应对谷歌TPU崛起
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
QQQ与SPY分别收跌0.12%和0.07%，中国政策与乌克兰协议动态受关注
QQQ开盘上涨0.10%，最终收跌0.12%。SPY开盘上涨0.01%，最终收跌0.07%。SPY领先QQQ 0.05个百分点。中国硬科技基金与对美国国防企业的制裁，以及两则乌克兰谈判动态，构成当天主要背景。所选消息发布后的15分钟内，两只ETF的变动均小于0.10%。
2 项主要背景中国政策与风险4 条重点新闻中国制裁波音、诺斯罗普及Anduril创始人
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.01%
SPY-0.02%
周六美股休市，HBM、电网与安全准备动态集中发布
美国市场休市，QQQ与SPY维持不变。当天消息聚焦HBM4量产计划、AI数据中心供电，以及亚马逊和OpenAI的企业安全应对。预算僵局与政府再次停摆风险构成政策层面的另一条主线。
3 项主要背景AI基础设施6 条重点新闻HBM市场格局或生变？英伟达Rubin出货预期渐浓，存储巨头加速追赶
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
日本央行纪要、AI硬件成本与地缘政治构成周日主线
美国市场休市，QQQ与SPY维持在周五收盘水平。日本央行会议纪要显示仍有进一步加息空间，CCL价格上调10%则凸显AI硬件供应链的成本压力。俄乌谈判、蓝色起源的人事任命，以及特斯拉供应商交易金额大幅下调，构成当天其余主要动态。
4 项主要背景全球货币政策5 条重点新闻日本央行会议纪要显示仍有进一步加息空间
美股闭市 · 当日无盘中价格曲线
QQQ下跌0.63%，SPY相对领先，利率、地缘与AI交易消息交织
QQQ收跌0.63%，SPY收跌0.43%，SPY相对领先0.20个百分点。成屋待完成销售高于预期，美债收益率曲线利差扩大至+65个基点。中国在台湾周边军演，以及一系列AI交易和半导体许可动态，为盘中至夜间交易提供了更多背景。
4 项主要背景宏观信号交织6 条重点新闻美国11月成屋待完成销售环比增长3.3%，预期1.0%，前值修正为2.4%
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.48%
SPY-0.36%
经济活动数据、美联储纪要与AI投资消息接连发布，QQQ下跌0.47%
QQQ收跌0.47%，SPY收跌0.29%，SPY相对领先0.18个百分点。芝加哥PMI高于预期，达拉斯联储服务业收入指数较前值改善。美联储纪要显示准备金充足，与会者对12月降息存在不同看法。关税预案、AI投资及随后公布的中国PMI数据，为盘后和夜间交易增添背景。
4 项主要背景经济活动数据6 条重点新闻12 月芝加哥 PMI 为 43.5，高于预期 39.8
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.23%
SPY-0.13%
年末交易日QQQ收跌0.83%，劳动力数据与芯片政策动态密集发布
QQQ收跌0.83%，SPY收跌0.66%，SPY相对领先0.18个百分点。美国初请失业金人数为19.9万，低于22万的预期，续请失业金人数也从191.3万降至186.6万。英伟达需求与投资消息、台积电生产和出口许可动态，以及能源库存数据为盘中交易增添背景。地缘政治进展与常备回购便利创纪录使用规模随后在盘后和夜间发布。
3 项主要背景劳动力数据6 条重点新闻美国初请失业金人数19.9万，预期22万，前值21.5万
常规交易时段 · 收盘 16:00 ET
QQQ-0.83%
SPY-0.75%