QQQ開盤下跌1.40%，最終下跌3.70%，比SPY的2.88%跌幅多0.82個百分點。關稅方案設定10%基準稅率，並公布25%汽車、34%中國和32%台灣稅率。中國稅率消息發布後15分鐘內，QQQ下跌3.08%，SPY下跌2.07%。此前Tesla交付量低於預期，ADP就業和工廠訂單則高於預期。

3 項主要背景全面關稅方案5 則重點新聞特朗普稱美國將對中國進口商品徵收34%關稅

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+0.73%

SPY+0.66%

2025年4月3日 · 常規交易日34 則新聞

關稅應對擴大且ISM服務業放緩，QQQ下跌5.49%

QQQ開盤下跌4.13%，最終下跌5.49%，比SPY的4.98%跌幅多0.51個百分點。關稅動態繼續擴大，加拿大宣布對不符合USMCA的美國製造汽車徵收25%關稅，白宮考慮調查關鍵礦產進口，半導體、藥品和石油則獲得豁免。美國3月ISM服務業指數降至九個月低點50.8，聯儲局理事麗莎·庫克稱關稅不確定性可能削弱經濟。

3 項主要背景關稅應對擴大5 則重點新聞快訊 | 美國3月ISM非製造業PMI爲50.8，創最近九個月新低

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-5.35%

SPY-4.76%

2025年4月4日 · 常規交易日26 則新聞

關稅反制加劇科技股拋售，QQQ收跌6.32%

3 項主要背景關稅反制5 則重點新聞快訊 | 國務院關稅稅則委員會：對原產於美國的所有進口商品加徵34%關稅

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-6.09%

SPY-5.81%

2025年4月5日 · 閉市覆盤1 則新聞

週末閉市期間，10%基準關稅正式生效

美國股市因週末休市。美國總統特朗普對多數美國進口商品徵收的10%基準關稅於週六正式生效，新的貿易政策由此進入實施階段。

1 項主要背景基準關稅實施1 則重點新聞特朗普對多數進口商品加徵的10%關稅於週六正式生效

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月6日 · 閉市覆盤9 則新聞

關稅僵局貫穿週日美股期貨與亞洲市場

美國現貨股市週日休市。關稅緊張局勢仍是焦點，美股期貨大幅下跌，亞洲市場遭遇拋售，歐盟準備反制措施，白宮則表示逾50個國家已尋求談判。

4 項主要背景關稅政策僵局6 則重點新聞白宮堅持關稅立場，美股期貨重挫，道指期貨跌逾1000點

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月7日 · 常規交易日37 則新聞

關稅消息引發劇烈反轉，QQQ從開盤跌3.40%轉為收漲1.46%

QQQ上漲1.46%，SPY上漲0.84%，QQQ領先0.62個百分點，兩者開盤時均跌逾3%。關稅暫停誤報及其更正、對華額外加徵50%關稅的威脅、聯儲局對通脹的憂慮以及企業供應鏈調整，共同構成這輪劇烈修復的背景。

3 項主要背景關稅政策拉鋸5 則重點新聞白宮否認推動市場波動的哈塞特關稅暫停標題，稱其為錯誤消息

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+0.30%

SPY-0.14%

2025年4月8日 · 常規交易日30 則新聞

開盤漲勢盡失，關稅壓力下QQQ最終下跌3.19%

QQQ下跌3.19%，SPY下跌2.74%，兩者開盤時均上漲逾3.4%，最終QQQ落後0.45個百分點。關稅立法與調查、科技供應鏈調整以及聯儲局審慎的政策立場，構成這輪大幅反轉的背景。

3 項主要背景關稅政策壓力5 則重點新聞七名共和黨參議員「倒戈」！美兩黨擬推動立法，阻止特朗普「關稅大棒」

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-1.76%

SPY-1.51%

2025年4月9日 · 常規交易日17 則新聞

90天關稅暫停落地之際，QQQ上漲12.02%並領跑SPY

3 項主要背景關稅政策急轉5 則重點新聞特朗普授權對等關稅立即暫停90天

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+11.80%

SPY+9.44%

2025年4月10日 · 常規交易日55 則新聞

關稅與利率憂慮壓過通脹降溫，QQQ下跌4.89%

3 項主要背景通脹與聯儲局4 則重點新聞白宮澄清特朗普對中國關稅總稅率現為145%

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-4.25%

SPY-4.36%

2025年4月11日 · 常規交易日45 則新聞

PPI降溫、關稅與利率壓力並存，SPY上漲1.85%並小幅領先QQQ

SPY上漲1.85%，QQQ上漲1.78%，兩者小幅低開後，SPY最終領先0.07個百分點。3月PPI降溫、中國提高對美國商品關稅、密歇根通脹預期上升，以及美聯儲關於通脹和市場穩定的表態構成當日背景。

3 項主要背景貿易關稅升級6 則重點新聞中國財政部早些時候宣佈，將美國商品的額外關稅從84%提高至125%

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+1.81%

SPY+1.79%

2025年4月12日 · 閉市覆盤4 則新聞

晶片關稅豁免、AI融資與特斯拉壓力成為週六焦點

美股閉市，QQQ和SPY維持在週五常規收盤水平。週六消息聚焦通訊設備與半導體的對等關稅豁免、Safe Superintelligence的320億美元估值及投資者支持、二手特斯拉掛牌，以及聯邦支出。

4 項主要背景科技產品關稅豁免4 則重點新聞快訊 | 美國宣佈：通信設備、半導體器件與集成電路等商品免徵「對等關稅」

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月13日 · 閉市覆盤10 則新聞

週日議題轉向半導體關稅、Meta反壟斷與蘋果庫存緩衝

美股閉市，QQQ與SPY維持在週五常規收盤水平，兩者沒有領先差異。週日資訊集中於半導體關稅路徑、Meta反壟斷風險、蘋果庫存緩衝和OpenAI使用規模。

4 項主要背景半導體關稅路徑6 則重點新聞報道稱，特朗普將指示商務部啟動半導體232條款調查

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月14日 · 常規交易日17 則新聞

早盤衝高後回落，SPY在關稅與利率憂慮中最終領先

QQQ上漲0.19%，SPY上漲0.55%，兩者均回吐大部分開盤漲幅，SPY最終領先0.36個百分點。紐約聯儲調查訊號與沃勒的關稅通脹警告形成審慎的宏觀背景，新的232調查和美國AI製造計劃則勾勒出科技行業圖景。

2 項主要背景關稅與通脹壓力6 則重點新聞紐約聯儲調查：失業率上升預期創2020年4月以來最高

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+0.66%

SPY+0.94%

2025年4月15日 · 常規交易日35 則新聞

開盤小漲轉為逾1%跌勢，貿易與晶片風險仍受關注

3 項主要背景貿易政策多空交織6 則重點新聞快訊｜加拿大將給予部分美國商品為期六個月的關稅減免

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+0.11%

SPY-0.26%

2025年4月16日 · 常規交易日39 則新聞

晶片限制與聯準會關稅警告下，QQQ下跌2.94%

QQQ下跌2.94%，SPY下跌2.17%，SPY領先0.77個百分點。零售銷售走強但工業產出走弱，新的晶片出口限制、ASML訂單疲弱，以及鮑爾對關稅影響的警告構成當日背景。台積電隨後在夜盤時段公布優於預期的季度業績。

3 項主要背景宏觀數據分化6 則重點新聞鮑爾稱已宣布的關稅增幅遠超預期

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-3.01%

SPY-2.21%

2025年4月17日 · 常規交易日42 則新聞

盤中回落、盤後修復，利率與科技消息下QQQ最終小幅領先SPY

QQQ上漲0.33%，SPY上漲0.27%，QQQ最終領先0.05個百分點。兩者高開後在常規交易時段回落，盤後有所修復，歐洲央行減息、聯儲局領導層壓力、Google廣告科技裁決，以及關稅相關供應鏈消息構成當日背景。

3 項主要背景利率與宏觀數據6 則重點新聞歐洲央行減息25個基點，特朗普稱聯儲局也該減息

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-0.03%

SPY+0.14%

2025年4月18日 · 閉市覆盤12 則新聞

耶穌受難日休市，Apple關稅豁免、聯準會壓力與AI新模型受關注

美國股市因耶穌受難日休市，QQQ與SPY沒有常規交易時段漲跌。消息焦點包括Apple據報獲得iPhone關稅豁免、白宮研究解僱聯準會主席鮑威爾、戴利對通膨保持審慎、OpenAI發布新模型、中國邀請Nvidia擴大投資，以及特斯拉生產計畫延後。

3 項主要背景貿易與科技政策6 則重點新聞快訊 | 白宮國家經濟委員會主任哈塞特對記者講話表示，特朗普正在研究解僱鮑威爾是否爲選項。

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月19日 · 閉市覆盤9 則新聞

週末消息聚焦對華貿易摩擦、科技稅與Tesla延後

美國股市週末休市，QQQ與SPY沒有常規交易時段漲跌。消息焦點包括白宮考慮成立對華關稅工作組、美義反對針對大型科技公司的數位稅、美伊核談判、IMF認為全球衰退並非迫在眉睫、Tesla平價版Model Y延後，以及日本不願倉促與美國達成貿易協議。

3 項主要背景對華貿易摩擦6 則重點新聞白宮考慮設立工作組，因應對華關稅引發的供應鏈風險

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月20日 · 閉市覆盤11 則新聞

休市週日由聯準會獨立與關稅爭議主導

美國股市週日休市，QQQ與SPY沒有常規交易時段漲跌。消息焦點包括古爾斯比捍衛聯準會獨立性、中國回應美國以關稅施壓他國、超1,200名經濟學家支持反關稅宣言、石破茂的匯率立場、黃仁勳會見上海市長，以及Tesla Model Y在印度測試。

3 項主要背景聯準會獨立與政策6 則重點新聞中國商務部回應美國以關稅施壓他國限制對華經貿合作

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月21日 · 常規交易日12 則新聞

QQQ在普跌行情中下跌2.03%，聯儲局與關稅風險貫穿全日

QQQ下跌2.03%，SPY下跌1.97%，SPY領先0.06個百分點。聯儲局政策壓力與偏弱的領先指標構成宏觀背景。關稅動態，以及涉及華為、Amazon和Google的報道補充了科技與貿易脈絡。

3 項主要背景聯儲局政策與增長6 則重點新聞美國3月領先經濟指標按月-0.7%，預期-0.5%，前值-0.2%

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-2.45%

SPY-2.36%

2025年4月22日 · 常規交易日21 則新聞

關稅降溫信號伴隨QQQ反彈4.75%，盤後焦點轉向Tesla

QQQ上升4.75%，SPY上升4.43%，QQQ領先0.32個百分點。貝森特與特朗普釋放美中關稅緊張局勢降溫信號，IMF與地區數據則令增長風險繼續受到關注。OpenAI有關Chrome的庭審證詞，以及Tesla業績和管理層動向，為收市前後補充了科技板塊脈絡。

4 項主要背景對華關稅降溫6 則重點新聞彭博：貝森特預計美中將降溫，稱目前局面不可持續

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+2.60%

SPY+2.54%

2025年4月23日 · 常規交易日35 則新聞

關稅談判、PMI放緩與晶片消息伴隨QQQ上升2.51%

QQQ最終上升2.51%，SPY上升1.79%，QQQ領先0.72個百分點。兩者開市升幅均超過2%，盤中回吐部分升幅，盤後小幅修復。當日消息包括白宮有條件下調對華關稅的路徑、放緩至51.2的綜合PMI初值、偏審慎的聯儲局褐皮書、中國企業對英偉達H20晶片的需求，以及泛林集團業績勝預期。

4 項主要背景有條件的關稅緩和6 則重點新聞白宮：與北京談判後可考慮下調對華進口關稅

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+2.23%

SPY+1.55%

2025年4月24日 · 常規交易日29 則新聞

耐用品訂單勝預期、科技業績發力，QQQ最終上升3.30%

QQQ最終上升3.30%，SPY上升2.42%，QQQ領先0.89個百分點。兩者均從盤前低位回升，小幅高開後在常規交易時段繼續走高，盤後進一步上升。當日消息包括耐用品訂單增長9.2%但核心讀數持平、中美貿易接觸說法互相矛盾、沃勒提出就業市場惡化時的政策應對，以及英特爾疲弱的Q2展望和Alphabet的業績與支出更新。

4 項主要背景耐用品數據分化6 則重點新聞中國否認美中貿易磋商正在進行，並要求取消單邊關稅

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+2.78%

SPY+2.08%

2025年4月25日 · 常規交易日40 則新聞

密歇根數據與關稅動態交織，QQQ最終上升1.21%

QQQ最終上升1.21%，SPY上升0.83%，QQQ領先0.38個百分點。兩者開市接近前收市價，其後在常規交易時段走高，盤後大致守住升幅。當日消息包括密歇根通脹預期與消費者信心數據分化、關稅成本傳導至零售價格、蘋果將供應鏈轉向印度，以及Alphabet披露AI生成的公司代碼佔比超過30%。

3 項主要背景密歇根數據分化5 則重點新聞密歇根大學1年期通脹預期為6.5%，預期6.7%，前值5.0%

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+1.11%

SPY+0.70%

2025年4月26日 · 閉市覆盤9 則新聞

週末消息轉向貿易壓力、科技供應鏈與用工調整

美國股市週末休市，QQQ與SPY沒有常規交易時段漲跌。消息包括中國取消美國豬肉訂單、摩根大通調查所反映的滯脹與貿易戰風險、伊朗港口致命爆炸、Tesla在加拿大因應關稅的定價調整、英特爾裁員，以及Apple據報將更多iPhone產能轉向印度。

3 項主要背景貿易與地緣風險6 則重點新聞伊朗港口發生致命爆炸，或與導彈燃料運輸有關：5人死亡、逾700人受傷

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月27日 · 閉市覆盤15 則新聞

週末消息聚焦關稅、AI基礎設施與地緣風險

美國股市週末休市，QQQ與SPY沒有常規交易時段漲跌。消息聚焦關稅政策與工廠停產、AI推理需求強勁之際Nvidia GPU供應趨緊、Google在法庭上為Chrome辯護、美伊分歧持續，以及全球國防支出創紀錄。

3 項主要背景關稅與供應鏈6 則重點新聞特朗普關稅促使中國工廠停產並轉向新市場

美股閉市 · 當日無盤中價格曲線

2025年4月28日 · 常規交易日38 則新聞

貿易與晶片消息伴隨盤中轉折，SPY微幅領先近乎持平的QQQ

QQQ收市近乎持平，微跌0.02%，SPY微升0.08%，領先0.10個百分點。貿易談判信號與中國相關晶片壓力伴隨盤中多次轉折，達拉斯聯儲製造業指數則降至-35.8。盤後，IBM宣布1500億美元美國投資計劃，美國財政部把第二季借款預期上調至5140億美元。

4 項主要背景貿易談判信號6 則重點新聞貝森特稱貿易夥伴提出關稅方案，美國政府各部門正與中國接觸

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-0.02%

SPY+0.05%

2025年4月29日 · 常規交易日47 則新聞

勞動力、關稅與晶片消息密集，QQQ與SPY收復早盤跌幅

QQQ從開盤下跌0.49%回升至收升0.22%，SPY則從開盤下跌0.35%轉為收升0.39%，並領先0.17個百分點。消費者信心指數降至86，3月JOLTS職位空缺錄得719.2萬，兩隻ETF在10:00數據發布後均走高。貿易消息包括一項等待對方批准的未具名協議，以及對汽車業重疊關稅的緩衝措施。稍後，Super Micro初步業績低於預期，路透社則報道政府正考慮取代AI晶片出口分級制度。

3 項主要背景消費者與勞動力數據走弱6 則重點新聞快訊 | 美國4月諮商會消費者信心指數錄得86，爲2020年5月以來新低

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ+0.64%

SPY+0.60%

2025年4月30日 · 常規交易日53 則新聞

QQQ從開市下跌1.74%逆轉為收升1.37%，SPY也從開市下跌1.21%回升至收升0.89%，QQQ領先0.48個百分點。開市前，美國第一季GDP萎縮0.3%，而市場預期增長0.2%，核心PCE物價則由此前的2.6%升至3.5%。隨後15分鐘，兩隻ETF均明顯下跌。10:00公布的3月核心PCE通脹符合預期，待售房屋銷售按月增長6.1%，隨後15分鐘QQQ與SPY分別反彈0.70%和0.55%。科技消息貫穿當日交易，盤後Meta與微軟公布的盈利和收入均高於預期。

3 項主要背景增長與通脹數據帶來衝擊6 則重點新聞美國GDP（環比）（第一季度）-0.3% 對比 +0.2% 預期；之前 +2.4%

常規交易時段 · 收盤 16:00 ET

QQQ-0.01%

SPY+0.01%

月度表現

值得回看的交易日

90天關稅暫停落地之際，QQQ上漲12.02%並領跑SPY

關稅反制加劇科技股拋售，QQQ收跌6.32%

關稅與利率憂慮壓過通脹降溫，QQQ下跌4.89%

開盤小漲轉為逾1%跌勢，貿易與晶片風險仍受關注

月內持續主題

關稅

半導體

AI

中國

Nvidia

Tesla

官方事件研究日期

全部每日覆盤

關稅消息與製造業走弱交織，QQQ反彈1.00%

關稅稅率落地之際，QQQ重挫3.70%並落後SPY 0.82個百分點

關稅應對擴大且ISM服務業放緩，QQQ下跌5.49%

關稅反制加劇科技股拋售，QQQ收跌6.32%

週末閉市期間，10%基準關稅正式生效

關稅僵局貫穿週日美股期貨與亞洲市場

關稅消息引發劇烈反轉，QQQ從開盤跌3.40%轉為收漲1.46%

開盤漲勢盡失，關稅壓力下QQQ最終下跌3.19%

90天關稅暫停落地之際，QQQ上漲12.02%並領跑SPY

關稅與利率憂慮壓過通脹降溫，QQQ下跌4.89%

PPI降溫、關稅與利率壓力並存，SPY上漲1.85%並小幅領先QQQ

晶片關稅豁免、AI融資與特斯拉壓力成為週六焦點

週日議題轉向半導體關稅、Meta反壟斷與蘋果庫存緩衝

早盤衝高後回落，SPY在關稅與利率憂慮中最終領先

開盤小漲轉為逾1%跌勢，貿易與晶片風險仍受關注

晶片限制與聯準會關稅警告下，QQQ下跌2.94%

盤中回落、盤後修復，利率與科技消息下QQQ最終小幅領先SPY

耶穌受難日休市，Apple關稅豁免、聯準會壓力與AI新模型受關注

週末消息聚焦對華貿易摩擦、科技稅與Tesla延後

休市週日由聯準會獨立與關稅爭議主導

QQQ在普跌行情中下跌2.03%，聯儲局與關稅風險貫穿全日

關稅降溫信號伴隨QQQ反彈4.75%，盤後焦點轉向Tesla

關稅談判、PMI放緩與晶片消息伴隨QQQ上升2.51%

耐用品訂單勝預期、科技業績發力，QQQ最終上升3.30%

密歇根數據與關稅動態交織，QQQ最終上升1.21%

週末消息轉向貿易壓力、科技供應鏈與用工調整

週末消息聚焦關稅、AI基礎設施與地緣風險

貿易與晶片消息伴隨盤中轉折，SPY微幅領先近乎持平的QQQ

勞動力、關稅與晶片消息密集，QQQ與SPY收復早盤跌幅

GDP與科技巨頭業績消息交錯，QQQ與SPY由跌轉升